期待已久的关于公募基金业绩比较基准的新行业法规已公开征求公众意见。 10月31日，贝壳财经记者获悉，证监会近日发布《公募证券投资基金业绩比较指引（征求意见稿）》（以下简称《指引》），中国证券投资基金业协会同步发布《公募证券投资基金业绩比较操作规则（征求意见稿）》（以下简称“操作规则”）向社会公开征求意见。 《规则》有效填补了公募基金监管规则的空白，是推动国内基金业绩比较基准标准化、强化投资管理纪律的“重要一步”，将引导产业机构回归“信任别人、信任他人、信任他人、尊重他人”的初衷。“为客户创富”，发展更加稳健的投资风格，更好地发挥公募基金作为价值投资工具的特点，为投资者提供长期稳定的收益，在资本市场引入更多的中长期资金。对于业内关注的现有产品的变更安排，证监会指出，将指导行业机构在过渡期适当优化和变更现有产品的基准规则，使基准对基金稳定性不产生影响。基金业协会将组织成立行业专家组，研究建立基金行业比较基准要素数据库，未来基准数据库将鼓励和引导行业机构规范选择代表权益类资产的基准要素。贝壳财经记者了解到，按照《行动方案》的安排，监管下一步将修订出台薪酬考核政策，细化基金管理人薪酬考核的具体指标要求；完善基金管理人分类评价管理制度，将业绩比较基准相关考核指标纳入相关指标体系；定期登记与业绩比较基准挂钩的浮动基金管理基金产品。通过多种方式，充分强化基金管理人、高管以及基金管理人与投资者之间的利益纽带机制，切实增强投资者的感受。下半年以来，“业绩对比基准”经常在业内讨论这个词，以纠正“风格漂移”、卖狗给别人等问题。今年5月，中国证监会证监会发布《促进公募基金高质量发展行动计划》（以下简称《行动计划》），遵循以投资者为导向的理念，提出一系列以公募基金业绩比较基准为重点的改革措施。贝壳财经记者发现，业绩比较基准的标准选择和有效运用也有助于提高公募基金投资风格的清晰度和投资行为的稳定性，纠正“风格漂移”等问题。总体而言，《指引》和《操作规则》的发布，既是落实《行动计划》要求、填补公募基金监管规则空白的具体举措，也是提升国内公募基金比较基准管理水平的“关键一步”。富国基金表示，“规则”的引入和支持中的技巧旨在改变要求将《行动计划》的原则转化为具体措施，其中主要是建立公共资金绩效。规范比较基准管理、强化主动投资过程中的纪律壁垒，将引导行业机构遵循“委托他人、代客理财”的初心，为多种投资风格打下坚实基础，努力为投资者提供长期可持续回报，推动公募基金行业高质量发展。易方达基金副总裁王军表示，《规则》和《操作规则》将推动业绩比较基准在明确产品定位、明确投资策略、识别投资风格方面发挥更有效的作用。他们融入“以投资者为中心”的理念，帮助投资者提高决策效率和投资体验。加强c投资标杆的强制作用《规则》和《操作规则》主要从四个方面发挥作用。首先，它们强调了基准在产品中发挥的作用；二是强化投资标杆约束作用；三是发挥考核标杆的引导作用。第四，围绕基准建立积极互动的生态系统。在投资壁垒方面，有业内人士指出，过去主动股票型基金管理人显然拥有更大的投资“自由度”。尽管一些基金管理人的初心是为投资者提供良好的回报，创造超越市场同类基金的超额收益，但在实际操作中，往往忽视了业绩比较基准的“锚定”作用，导致出现“卖羊头、卖狗肉”、“风格漂移”等问题。为此，《指导意见》提出了目标要求：一是管理者要建立健全全流程管理体系。涵盖绩效比较基准选择、披露、监测、修正和问责的SS管控机制，为绩效比较基准功能发挥提供保障；二是提高基准选择的决策水平，由公司管理层决定基准的选择，并对基准的代表性和客观性承担主要责任；三是加强内部监管，设立独立部门负责监控基金投资偏离基准的情况，形成监督基金管理人投资的障碍。 《操作规则》进一步落实了《规则》的要求。首先，要求管理人指定一个独立于投资部门的部门，并配备足够的人员，定期对基金偏差的合理性和潜在风险进行全面评估。从绩效比较基准出发，建立合理的风险控制模型，设计有效的事前、及时的风险控制指标和阈值，进行绩效比较基准。二是要求管理人在新产品开发、现有产品变更等过程中，对业绩比较基准是否符合法律法规和基金合同的规定，要求管理人进行合规检查和合规检查。三是要求基金管理人建立健全内部责任追究机制，明确业绩比较基准全流程管理机制中相关人员的责任和问责措施的业绩规范。值得注意的是，过去管理人和基金经理往往热衷于全市场的业绩排名，尤其是短期排名，而他们的薪资考核也是长期的。n 与性能比较基准相关。为此，《规则》明确要求管理人应当建立以基金投资收益为核心、反映产品业绩和投资者损益的考核体系，并在此基础上完善与基金投资收益挂钩的薪酬管理机制。 《指引》建议，管理人在衡量主动股票型基金业绩时，应加强与业绩基准的比较。如果基金长期投资业绩显着低于业绩比较基准，相关基金管理人的业绩报酬应当大幅减少。 《原则》和《操作规则》要求业绩比较基准与基金投资覆盖的资产类别、标的类型、国家或地区、市场板块和投资策略相对应，这将进一步提高业绩比较基准的明确性和清晰度。业绩比较基准，帮助投资者客观、直接地了解产品的特点，引导投资者提高收益并做出投资决策。对绩效基准进行监控和评估，确保绩效基准的可靠性、独立性和维护性。华夏基金强调，《指引》和《操作规则》的发布，旨在规范公募证券投资基金业绩比较基准的选择和使用，完善基金管理人内部控制，保护投资者合法权益，是公募基金实施质量发展行动计划的又一关键举措，将有效规范基金管理人的投资行为，强化公募基金行业服务居民财富管理需求的作用，提升投资者体验。ing新闻贝壳财经记者胡萌编辑陈莉校对刘宝庆